中央銀行が債務超過に陥っても、インフレが高進しなかった例がある。90年代のチリとインドネシアだ。当時、チリとインドネシアは緊縮財政を行っていたからだ。日本は緊縮財政には程遠い。緊縮財政は高齢者の支持を得られないから、不可能だろう。

加えて日本の政府債務（GDP比240%以上）は世界的にも歴史的にも例が無い。楽観は禁物だ。